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市场消化迪拜危机大概需要个把月的时间 (1)

作者: 佚名  上传时间:2009-12-29  浏览:98
  

  迪拜本周算是财经热点,但现在大家关心的事情是,后面会不会引起金融风暴第二波。。。。。
  迪拜出事了,周五看电视财经信息,一片黯淡,媒体热哄哄的,好似天又塌下来了。
  说来有点马后炮,22日,我心里就开始猜测,是不是有黑天鹅事件又要发生?当时,看到这个信息:
  三个月期美国国债?#25214;?#29575;19日转为负值,为08年信贷冻结迄今首?#21361;?#22240;经济增长前景引发股票和商品等价格过高的忧虑。Jefferies & Co.债券交易员Sarah Sobeck证实,19日,2010年1月到期的一些合约?#25214;媛首?#20026;负值。Jefferies & Co.是与美联储直接交易的18个一级交易商之一。19日,太平洋投资管理公司联席首席投资官、有“债券之王”之称的格罗斯称,在美联储将基准利率维持于历史低点的形势下,新资产泡沫的“?#20302;?#24615;风险”正在上升。瑞穗资产管理公司资深基金经理Hiromasa Nakamur称,美联储的低利?#25910;?#31574;可能持续两年时间,预计经济出现双底衰退,国债?#25214;?#29575;将维持下行。08年12月,三个月期国债?#25214;媛首?929年拍卖以来首现负值,因投资者在雷曼?#20540;?#30772;产后涌向“避险天堂”美国国债。
  但我不是非常确定,更没有想到是迪拜主权债券违约事件
  但事实上,即使这个事情出来,我也不认为,会来金融风暴第二波,道理很简单:规模和波及面都很小;迪拜后面的阿联酋老大还是很有钱,最终还是出面挺迪拜。
  

  次贷本身的规模其实不过千亿美元左右,但麻烦是被塞进无数的优质衍生?#20998;校?#35753;市场对打包的衍生品无从定价了,市场彻底晕菜了,干脆不玩了,于是一切都完蛋了。。。。。
  这次债券违约总规模,不过800亿,目前宣布推迟半年延付的规模,不过150亿美元。次贷衍生品的规模,其实不过千亿,它后来演变?#21830;?#22825;巨浪,就在于这些金融衍生品被切成碎片塞进其他优质衍生?#20998;校?#22909;比一粒老鼠屎放在一锅粥里,结果没人喝那锅粥了。市场一片混乱,最后崩塌。而迪拜发出去的债券,目前没有听说被塞进什么金融衍生?#20998;校?#20080;的,都是?#20998;?#30340;一些银行。波及面实在不大。
  关于这个,只要回忆一下今年年初中东欧的金融坏账风潮,就明白迪拜债券违约事件不值一提的原因了。2008年年?#23383;?#19996;欧外债总规模高达1.54万亿,2008年部分中东欧银行表示坏?#26031;?#27169;可能是4000亿美元!当时,也是市场一片?#21482;牛?#32654;元指数再次连创新高,但半年之后,也就是七八月份,?#20998;?#22830;行表示,中东欧金融危机已经过去了。?#21592;?#36842;拜800亿美元规模的债务,中东欧都挺过去了,我不相信迪拜这点欠账会是什么大事。
  

  今年年初中东欧金融危机的规模有1.5万亿美元,可能坏账是20%以上,现在有谁记得这事?
  那么市场惊恐的是,什么呢?是迪拜欠账,都是迪拜政府的欠账,这好比中国上海城市投资债券推迟兑现造成的?#21482;?#19968;样,因为上海欠账,也就是中国中央财政的欠账。如果上海城债违约,是不是中国国家财政出问题?如果中国中央财政危机出来,市场将会怎样?
  现在迪拜地方政府欠账,为何阿联酋不力挺?市场之前一直不拿这点债务当回事,就在于阿联酋政府有钱,现在阿联酋政府不背书,莫?#21069;?#32852;酋政府也没钱了,阿联酋主权基金将近8750亿美元资产,如果这点小钱付不出来,那岂不是这么大的家伙也遭遇现金流危机?是不是要?#36164;?#36164;产兑现?市场对此是一连串的?#23630;擰?#22312;事情搞不清楚之前,大家都只好跑路了。
  于是天下大乱。
  但今天又看到新消息:
  据新加坡《联合早报》报道,阿布扎比已通过阿拉伯联合酋长国中央银行和两家私人银行向迪拜注资150亿美元。阿联酋央行表示将密切关注迪拜债务危机,确保不对国家经济造成负面后果。世界领袖和国际银行也就迪拜债务危机大派定心丸。他们称,这个危机同?#38750;?#37329;融危机比较是小?#20934;?#22823;巫,而且经过金融海啸洗礼的全球金融体系已有更好的防范措施。阿布扎比一名要求匿名的政府官员说,阿布扎比将有选择性地协助债务累累的迪拜。这名官员说:“我们会视迪拜的?#20449;?#32780;定,按个别情况协助他们。这不意味着阿布达比将会承担所有的债务。迪拜的一些发展计划是商业性和半政府性质的。阿布扎比将会选择何时及从何协助。在事情明?#26159;埃?#24456;?#35759;?#20538;券作出进一步的投资决策。许多事情都有待迪拜厘清。”许多投资者以为,富裕的阿布扎比会对迪拜提供全面援助。根据阿联酋宪法,7个酋长国在这个松散的联邦内拥有独立的司法权,掌控?#32422;?#30340;天然和财政资源。联邦政府不一定能使用这些资源,也没有义务为任何一个酋长国承担债务。国际银行估计,它们在迪拜的曝险顶限总额只是介于120亿至130亿美元。同国际货?#19968;?#37329;组织预计欧美银行在2007年至2010年间减记的2万8000亿美元相比,这是小?#20934;?#22823;巫。汇丰银行和摩根大通都表示不太担心迪拜世界的情况。汇丰银行在阿联酋的投资额约为159亿美元。投资者冷静下来后,分析迪拜危机的散播风险不如想像中?#29616;兀?#32929;市窜逃现象已见缓和。分析家认为,这个危机不会造成长期影响,更不会导致脆弱的经济停止?#27492;鍘?br/>    

  其实阿联酋中最有钱的,还是阿布扎比,迪拜不过是更花哨而已。。。。。。
  阿布扎比和迪拜一样都是酋长国,但阿布扎比比迪拜更有钱,虽然名气没有迪拜那么大。现在阿布扎比愿意伸手,?#24471;?#20854;他酋长国觉得迪拜完蛋,如果事情一旦不堪收拾,对?#32422;?#20063;没有什么好处,所以在这个时候还会拉迪拜一把。
  市场会用大概两周或者一个月的时间,来消化这个消息。
  对于中期投资者来说,这可能又是一次绝好的加仓机会了。

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