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最差CEO九成来自国企

作者: 佚名  上传时间:2010-01-12  浏览:112
正如巴菲特所称:退潮时才知道谁是裸泳者。
  过去的一年中,一些公司的财富价值大幅下降,作为上市公司的资产托管人,显然具有不可推卸的责任。
  虽然全球金融危机、行业景气等可以成为经营失败的借口。但很明显,能够被评为A股2009年度20位最差CEO,在与其他相对优秀的同行的对比中,不管?#27891;?#33829;管理,还是企业绩效,都逊色许多。
  根据《投资者报》最终评选结果,2009年A股20位最差CEO是:李向东(东方热电(000958))、?#24179;?#21018;(广电信息(600637))、张国伟(中达股份(600074))、张帅恒(赛格三星(000068))、张伟?#21361;?#24191;钢股份(600894))、黄峰(广电电子(600602))、李庆(关铝股份(000831))、刘鹏程(金杯汽车(600609))、牛皓(云南铜业(000878))、殷建勇(豫能控股(001896))、黄小文(中海集运(601866))、马贤明(海南椰?#28023;?00238))、杨清民(山西?#22815;?00740))、何建平(大连控股(600747))、肖维箴(S仪化(600871))、郑宽(绵世股份(000609))、王东升(京东方)、张培武(北人股份(600860))、陈孟礼(风帆股份(600482))和戎光道(S上石化(600688))。
  何为最差
  相比于评选最佳CEO,为了更为客观和避免其他因素的干?#29275;?#25105;们采用更为简单而有限的评估方法,即仅按照2008年下半年至2009年上半年上市公司CEO为股东创造经济增加值(EVA)以及资本效率两项综合排名进行评估,在综合排名中垫底的20家公司的CEO即为年度最差CEO。
  与评选最佳CEO时相比,最佳CEO省去了对公司净资产?#25214;?#29575;的评估,原因在于,在排名靠后的这些公司中,多数为亏损,即便有少数公司盈利,但扣除非经常?#36816;?#30410;后依然是经营性亏损。因此,扣除后净资产?#25214;?#29575;多为负值,在净资产规模不等的情况下,难以做出公正的评价。
  再者,相比于绩优公司,这些公司进行粉饰盈利的可能性更大,从而导致净资产?#25214;?#29575;指标失真。而运用经济增加值和资本效率对公司进行评估则可以避免这一问题。
  另外,在评选最差CEO时,我们同样剔除了ST公司。
低景气不是借口
  最差CEO行业分析结果表明,这些公司中处于强周期行业的并不多,全行业亏损的发电企业也只有两家公司在列,有色金属行业也有两家公司,而其余的公司则零散分布在IT、轻工业、?#31216;?#39278;料、交通运输、煤炭等行业。
  这也?#24471;鰨?#20302;景气周期不能成为上市公司CEO经营不?#35757;?#20511;口,即便是景气度相对较高的消费、?#31216;?#39278;料等行业,也都有最差CEO入选。
  ?#23548;?#19978;,在2008年下半年以来,?#31216;?#39278;料和煤炭等行业可以算是相对高景气的,?#31216;?#39278;料具有非常明显的抗周期属性,即便在经济低迷时也存在大量的?#25307;?#28040;费需求;而煤炭行业则?#20013;?#32500;持在较高的行业景气度,由于山西省限产保价,因此,多数煤炭企业并未出现较大盈利波动。但是我们看到,?#31216;?#39278;料行业的海南椰岛以及煤炭业的山西?#22815;珻EO?#36864;?#20204;的团队表现都令人失望。
  IT行业上市公司CEO集体表?#20540;?#36855;,在最差的20位CEO中,有3人是IT业上市公司CEO。其中,广电电子与广电信息两家公司为“广电系”下属企业。
  国企CEO不作为
  另外一个明显的特征是,在年度最差CEO名单中,国有企?#24471;?#26174;占绝对多数。20位最差CEO中,只有两位民营上市公司CEO,其余均为国企上市公司。
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